自1999年欧元诞生以来 ，欧元与美元等值交易的次数屈指可数。上一次是在2022年 ，当时俄罗斯全面入侵乌克兰，引发了欧洲的能源危机 ，并引发了对经济衰退的担忧 ，20年来欧元兑美元的汇率首次跌至1:1 。现在，市场观察人士认为这种情况有可能再次发生 。
*欧元为何下跌？*
欧洲是最容易受到美国当选总统唐纳德·特朗普提高美国进口商品关税威胁的地区之一。
美国是欧盟出口产品的大买家 ，从汽车到化学品再到奢侈手袋 ，关税上调将给欧盟这个单一市场本已疲软的经济带来压力 。
欧元区经济增长乏力，利率也低于其他发达经济体 。（较低的利率意味着以欧元计价的资产赚取较少的利息，从而减少了对欧元的需求。）法国和德国——欧盟的两个经济体——的政治动荡增加了在这两个投资的风险 ，也使这两个的政府更难解决阻碍经济增长的结构性问题 。
欧元的疲软也与美元的全面走强有关 。由于预期特朗普政府的政策将刺激美国经济增长和企业利润 ，对美元计价资产的需求一直在增长。今年迄今为止，美国资产的相对优异表现给大多数主要货币带来了压力。
*欧元与美元平价的可能性有多大？*
在美国大选之后 ，至少有10家银行预计欧元将走软 ，其中一些银行甚至预测，2025年欧元兑美元汇率将跌破1:1的门槛 。但并不是所有人都期望实现平价 。特朗普政策建议实施的规模和速度仍存在很多不确定性。一些人乐观地认为 ，他们将采取措施刺激欧洲的经济增长 。
*为什么1:1级别很重要？*
对投资者和政策制定者而言 ，触及平价在心理上意义重大，并可能引发欧元一段时间的波动 ，因数十亿美元的期权押注可能与此相关 。
为什么欧元与美元再次接近平价
一个脱离欧元的风险虽然很小 ，但仍然存在，而欧元跌至平价可能会让反对单一货币的民粹主义政客更加大胆。德国右翼政党德国新选择党（AfD）已经在计划一场竞选活动 ，倡导德国退出欧盟和欧元区 。
*欧元贬值将如何影响欧洲经济？*
政策制定者通常欢迎将货币贬值作为刺激经济增长的一种手段 ，因为它使出口更具竞争力——尽管如果美国对这些商品征收关税，这种积极影响可能会减弱 。
欧元走软还会提高进口原材料的成本，并可能重新引发价格压力。这对欧洲央行来说将是一个令人头疼的问题 ，欧洲央行一直希望疫情大流行后的通胀最终得到控制 。
欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔警告称 ，欧元汇率的“实质性贬值 ”将对通胀产生影响 。对消费者来说，欧元走软会增加购买进口商品和在欧元区以外度假的成本。相反 ，旅游业可能会从美国游客的涌入中受益 。
*欧洲央行会出手干预以支持欧元吗？*
汇率不是欧洲央行的政策目标 ，也没有一个固定的欧元强弱水平供政策制定者做出反应 。
他们在设定利率时确实会考虑汇率变动，但直接干预以支持欧元的情况极为罕见。迄今为止 ，欧洲央行只干预过几次外汇市场：2000年为支持欧元 ，以及2011年作为发达民主非正式组织七国集团（G-7）共同努力削弱日元的一部分。
