彭博社的一项调查显示 ，欧洲央行将比之前预想的更快地降息 ，以提振面临增长疲软和通胀的经济。
受访者预计，本周和6月份之前的每次政策会议都将降息25个基点，将存款利率降至2% 。早些时候 ，他们认为这一水平将在一年后达到 。
由于对经济扩张和消费者价格的预期将被下调 ，绝大多数分析师预计，到2025年底 ，借贷成本将低到足以刺激经济增长。之前 ，大多数人只期待中性的设置。
这一转变反映出欧元区20国经济出现裂痕，服务业继长期陷入困境的制造业之后陷入萎缩 ，不确定性困扰着企业和消费者 。
事实上 ，风险正在上升 。政治动荡导致德国和法国没有稳定的政府，令投资者不安。在欧洲之外 ，乌克兰和中东的战争正在肆虐 ，唐纳德·特朗普（Donald Trump）威胁要征收贸易关税 。
普遍的悲观情绪引发了人们的猜测，即欧洲央行周四在法兰克福决定利率时 ，是否会选择降息50个基点 ，而不是继续目前已实施的25个基点的降息幅度 。
不过，尽管法国央行行长维勒鲁瓦·德加尔豪和葡萄牙央行行长马里奥·森特诺都表示愿意采取这一举措，但包括一些鸽派高层在内的大多数官员都支持循序渐进的方式 ，人们普遍认为这种方式意味着加息25个基点。
经济学家同意 。只有摩根大通（JPMorgan）的团队预计12月将降息0.5个基点 。北欧斯安银行（SEB）的尤西·希尔贾宁（Jussi Hiljanen）是一位预计3月份降息幅度会如此之大的受访者。
“放松的理由很明显 。 ”荷兰银行（ABN Amro）的比尔·迪维尼（Bill Diviney）表示 ，“但目前很难看出降息50个基点的紧迫性 。 ”
更有可能的是，欧洲央行在其官方政策声明中承诺 ，“只要有必要” ，就将保持利率“足够严格”。
约53%的受访者表示，政策制定者将调整这一措辞 ，尽管只有三分之一的人希望在利率走向方面有更明确的指引 。
AFS Group分析师阿恩·佩蒂梅萨斯（Arne Petimezas）表示 ，“我预计政策可能会逐渐转向中性的新措辞 。 ”
这样的声明需要官员们就利率能降多远，政策立场才会从限制性转向宽松达成广泛共识。尽管欧洲央行管理委员会内部意见不一 ，但欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩（Philip Lane）认为这一水平在1.5%至2.5%左右。
受访者给出的范围较窄 。十分之九的人认为所谓的中性利率在2%到2.5%之间 ，近三分之二的人预测到明年年底利率将是刺激性的 。只有11%的人预计政策将继续保持限制性。
荷兰国际集团（ING）的卡斯滕·布热斯基（Carsten Brzeski）表示，目前 ，欧洲央行“仍然限制性的货币政策立场已成为一个风险因素 ” ，他强调了结构性问题、美国领导的贸易战风险和法国的政治冲突 。
后者推高了这个欧元区第二大经济体的债券收益率，其10年期国债与可比德国国债之间的利差接近2012年欧洲债务危机期间的水平 。
即便如此，只有8%的受访者预计欧洲央行将在未来12个月内启动一项旨在遏制市场过度波动的计划 ，即所谓的传导保护工具（Transmission Protection Tool）。
Generali的马丁·沃尔伯格（Martin Wolburg）表示 ，拉加德本周面临的挑战之一，是“在不惊动市场的情况下 ，明确表明TPI干预措施并不超前” 。
多数受访者预计 ，欧洲央行将下调2025年的经济增长预期，并下调今明两年的通胀预期 。
几乎三分之二的人认为 ，在中期 ，低于2%的价格目标比超过2%的风险更大。这一比例高于两个月前的55% 。
美国的政策和地缘政治紧张局势被视为的经济威胁 。
“欧洲央行面临的挑战将是把握特朗普经济政策的短期 、中期和长期影响。 ”德国商业银行的马可·瓦格纳表示，“这种分析只能在巨大的不确定性下进行 ，因为即将出台的美国政策还远未明确 。 ”
不过 ，人们似乎一致认为，特朗普的关税将抑制经济增长 ，但不会对通胀产生太大影响——这让欧洲央行陷入了困境 。
Scope Ratings的丹尼斯·沈（Dennis Shen）表示：“政策制定者将需要确保欧元区经济获得足够的货币支持 ，以应对衰退风险，并减轻长期通胀再次低于预期的风险。”
调查显示 欧洲央行将加快降息步伐以重振萎靡的经济“但欧洲央行还需要在短期内维持足够从紧的政策，以应对反制关税带来的任何新的通胀。 ”
